宏观•要闻

  习近平:做实体经济要实实在在、心无旁骛做主业

  10日下午,习近平总书记参加福建代表团审议。有一位代表讲述了福建民营企业传承“晋江经验”、推动创新发展的情况,表示“晋江经验”最鲜明的特色就是坚守实业。听了他的发言,习近平总书记指出,做企业、做事业,不是仅仅赚几个钱的问题。做实体经济,要实实在在、心无旁骛地做一个主业,这是本分。

  李克强参加吉林团审议:确保养老金按时足额发放

  据中国政府网消息,李克强总理3月9日下午参加十三届全国人大二次会议吉林代表团审议时说,今年《政府工作报告》提出“下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例”,目的是让企业轻装上阵。在减轻企业缴费负担同时,要确保养老金按时足额发放,并保持合理增长。总理说,民生改善要从“大处”着眼,“小处”着手,切实解决人民群众在就业、养老、教育、医疗等方面的难点、痛点问题。兜牢民生底线要像“蹦蹦床”一样,一旦有困难群众落下来,必须能够兜住底,还能托起来。

  商务部:中美经贸团队正全力磋商力争达成协议

  商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文9日在十三届全国人大二次会议记者会上说,中美两国经贸团队正继续全力沟通磋商,力争按照两国元首确定的磋商原则和方向达成协议,使中美双边贸易回到正常轨道上来。

  易纲:稳健的货币政策内涵未变

  3月10日上午,在央行发布会上,对于今年的货币政策是否会偏向宽松,易纲表示,稳健的货币政策的内涵未变,要体现逆周期的调节,同时货币调节在总量上要松紧适度;在结构上要加强对小微企业、民营企业的支持;同时还要兼顾中国在全球经济中的地位来考虑政策。易纲表示,金融危机后,现在发达国家的法定存款准备金率比较低,但超额存款准备金率较高。发展中国家一定的法定存款准备金率是合适的,通过下调准备金率在中国目前情况下还有一定空间,但比起前几年小多了。

  点评:和以前比较,现在强调稳健的货币政策,没有提“中性”,更简洁,但实际上稳健货币政策的内涵没有变。主要稳健的货币政策要体现逆周期的调节,同时货币政策在总量上要松紧适度。

  央行:2月社会融资规模增量为7030亿元 比上年同期少4847亿元

  央行公布,初步统计,2019年前两个月社会融资规模增量累计为5.31万亿元,比上年同期多1.05万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4.33万亿元,同比多增6259亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加238亿元,同比少增115亿元;委托贷款减少1208亿元,同比少减251亿元;信托贷款增加308亿元,同比少增763亿元;未贴现的银行承兑汇票增加683亿元,同比少增860亿元;企业债券净融资5546亿元,同比多3740亿元;地方政府专项债券净融资2859亿元,同比多2751亿元;非金融企业境内股票融资408亿元,同比少471亿元。

  点评:针对2月金融数据,中信固收研究指出,受季节性因素影响1月社融相对较高,2月份季节性因素减退叠加监管的关注下票据融资有所回落以及表外融资继续下降的影响2月份信贷及社融有所回落。整体而言,融资环境虽有所改善,但结构性问题仍存,未来宽松的货币政策将延续,预计债券利率中枢将在3%-3.4%的区间。

  央行:2月末M2余额186.74万亿元 同比增长8%

  央行消息,2月末,广义货币(M2)余额186.74万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点;狭义货币(M1)余额52.72万亿元,同比增长2%,增速比上月末高1.6个百分点,比上年同期低6.5个百分点;流通中货币(M0)余额7.95万亿元,同比下降2.4%。当月净回笼现金7986亿元。

  潘功胜:下一步将加强票据融资利率和市场利率的联动传导

  3月10日,央行副行长、国家外汇局局长潘功胜在两会记者会上表示,近期票据融资数量有所增长,主要还是支持实体经济,尤其是中小企业,票据融资期限比较短、便利性高、流动性强,一般是中小企业重要的融资渠道。前期票据利率持续下行,企业通过票据融资意愿增强。关于票据融资和结构性存款之间是否存在套利行为,潘功胜认为,这只是个别现象,套利空间有限,不是票据融资增长的主要原因。下一步央行要加强票据融资利率和市场利率的联动传导,引导金融机构加强内部管理,完善业务考核,防止有关行为的扭曲和风险的累积。

  王兆星:既要支持民营企业也要防范风险

  关于加大对民营企业贷款是否会引起不良上升的问题,中国银保监会副主席王兆星3月9日在人民大会堂接受记者采访时表示,处理好防风险与支持实体经济的关系,一方面要继续加大对民营企业和小微企业的信贷支持,同时也要加大风险控制,既要实现精准投放,让有效需求得到满足,同时也要防止盲目放款导致风险不断上升,所以处理好支持民营经济和防风险也是我们面临的重大课题。

  王兆星说,银保监会要求商业银行加强风险管控,加强贷款的精准性,把贷款投放给真正有需要的民营企业和小微企业。同时也要简化审批程度,提高审批效率,尽可能减少抵押担保,更多在风险判断基础上,增加信用贷款。同时减少不合理收费,降低融资成本。

  国资委主任肖亚庆:现在5G的发展势头非常好

  国资委主任肖亚庆9日在记者会上表示,防范化解重大风险是今年的重要任务之一,要突出重点,抓住首要。我们企业处在各个行业,各个行业不一样,有的行业可能负债率降一些是当前重要的任务,但有的行业很好,发展势头很好。比如说我们通信行业,现在5G的发展势头非常好,他们可能要多投资一点,这样也是企业的自主行为,也是行业发展的规律。所以,防范风险不是一刀切,不是一边齐。每个企业要根据自己的特点,抓住这些重要机会。

  刘俊臣:有关方面正在研究起草房地产税法草案

  全国人大常委会法制工作委员会副主任刘俊臣9日在新闻发布会上表示,按照人大常委会立法规划,现在有关方面正在研究起草房地产税法草案,相关工作正在稳步推进。

  点评:从完整的表述看,房地产税法并没有被单独说明,而是包括在众多立法事项之内。中原地产首席分析师张大伟认为, 房地产税法已经在总理的工作报告中明确说是‘稳步推进’,稳步是指有把握地按一定步骤进行,与之前的‘稳妥’即稳当可靠的意思相比,代表房地产税逐渐进入制定程序中,房地产税落地的速度预期在加快。

  金融•证券

  全国人大财政经济委员会副主任委员乌日图:正在加快推动《证券法》修改

  3月9日,十三届全国人大二次会议举行记者会,就“人大立法工作”相关问题回答记者提问。全国人大财政经济委员会副主任委员乌日图回答记者提问时说,正在加快推动《证券法》修改和《气候法》起草,以及《电信法》等立法工作,今年还将对5部现行财经法律开展评估。

  方星海:不评论券商分析师发布看空报告一事

  针对有券商分析师发布看空报告一事,中国证监会副主席方星海3月9日在人民大会堂表示,“我们不评论这种事”。

  新一届21人发审委将正式亮相

  新一届21人发审委将正式亮相,猪年首场发审会敲定。来自四川的天味食品将接受新一届发审会“登堂提审”。

  点评:新一届发审委名单具有以下四大显著特点:1、新一届发审委委员来自监管层的比例较高,达到62%。2、将发审委人数由66人改为35人,相应的候选人数量也有所减少。而拟任人数也仅为21人,距离35人规定还有14人空缺。券商投行人士表示,适当减少审核人数和IPO堰塞湖退潮相关。同时,此举也有利于进一步提高发审委组织管理的科学化水平。3、“实干派”占主导。4、对发审委委员的要求更严。

  港元汇率触及7.85 香港金管局再出手买入15亿港元

  3月9日早间,美元兑港元触及7.85弱方兑换保证,香港金管局自去年8月以来再次出手,买入15.07亿港元,以维系联系汇率制度。预计此次买入港元后,香港银行体系总结余将降至约748亿港元。在金管局出手之后,美元兑港元汇率仍报7.8499,非常接近7.85的弱方兑换保证红线。

  二月私募股票仓位大幅提升,近一半私募股票仓位超八成

  本轮A股上涨行情中频现“妖股”暴涨,据此一些市场人士认为,推动本轮上涨的资金主要是游资和散户。不过,近日华润信托公布的一项数据显示,2月份,私募基金也在积极做多,其股票平均仓位较上月提升近11个百分点,近一半私募的股票仓位超八成。

  至少6家券商已为合格投资者直接开通科创板权限

  至9日上午,至少有6家券商已对合格投资者放开了科创板开通权限。在上交所明确科创板权限开通问题的大背景下,更多券商上线此功能,指日可待。记者最新了解到,国信证券(0.00 +0.00%,诊股)、安信证券的科创板交易权限开通预计10日上线。详情可戳:不用预约,至少6家券商可直接开通科创板权限!如何开通?有哪些落地要求?一文读懂

  楼继伟:社保基金不关注股市短期波动 已有8000亿省级养老保险基金归集签约

  3月9日,全国社保基金理事会理事长楼继伟透露,目前已有8000亿元的省级养老保险基金与全国社保基金理事会签约,其中,5000亿~6000亿元“已经到位”。对于3月8日股市的下跌走势对社保基金是否会产生影响,楼继伟表示“不关注股市短期波动”。

  产业•公司

  富途证券正式登录纳斯达克 成为中国互联网券商赴海外上市第一股

  又一家腾讯系独角兽企业赴美上市。3月8日晚间,富途证券正式登录纳斯达克,成为中国互联网券商赴海外上市第一股,截至收盘,富途证券涨27.67%,报15.32美元,市值达17.09亿美元。值得注意的是,作为富途证券最大的机构股东,腾讯持股比例为38.2%,按照富途证券最新收盘价15.32美元/股计算,腾讯首日账面浮盈已经达9.91亿元。详情可戳:首日暴涨27.67%!互联网券商赴美上市第一股来了,大股东腾讯浮盈近10亿!有望成大牛股?

  本周关注

  本周共有4只新股申购

  目前已披露信息显示,本周共有4只新股申购,分别为周二(3月12日)的每日互动(-- --,诊股)、周三(3月13日)的青农商行(-- --,诊股)和新诺威(-- --,诊股)、周四(3月14日)的永冠新材(-- --,诊股)。其中,青农商行在中小板上市,新诺威与每日互动在创业板上市,永冠新材在沪市主板上市。

  本周116家公司公布年报

  根据沪深交易所定期报告预披露时间安排,本周将有116家公司披露去年年报,数量较前期有明显增加。

  点评:华泰证券(0.00 +0.00%,诊股)表示,2018年报业绩预告结果显示,在各行业已披露年报业绩预告的公司中,板块业绩“预增”或“略增”个股较多的是银行、煤炭医药食品饮料、国防军工等;“预增 略增 续盈 扭亏”占比靠前的行业分别是:纺织服装轻工制造、建筑、煤炭、基础化工;而占比靠后的行业分别是:交通运输、房地产、非银行金融。单看业绩预增情况,占比靠前的行业分别是:钢铁、房地产、煤炭、基础化工。其中房地产板块业绩预增、预减占已披露比重分别居各行业前列,显示房地产板块公司业绩分化加剧。

  本周3270亿元MLF到期

  上周,央行连续五个交易日暂停逆回购操作,全周有2200亿元逆回购和1045亿元MLF到期,实际净回笼资金3245亿元。Wind数据显示,截至目前,央行逆回购存量归零,本周六(3月16日)有3270亿元MLF到期。

  336亿限售股本周上市

  据Wind数据统计,本周沪深两市限售股上市数量共计38.28亿股,以上周五收盘价计算,市值约335.66亿元,均较上周有所增加,但仍处于年内周解禁的低位水平。

  本周解禁数量较大的公司有太阳能(0.00 +0.00%,诊股)、中航机电(0.00 +0.00%,诊股)、广电运通(0.00 +0.00%,诊股)、*ST海投(0.00 +0.00%,诊股)、金徽酒(0.00 +0.00%,诊股)、网宿科技(0.00 +0.00%,诊股)等,限售股上市数量均在2亿股以上。其中除金徽酒为首发股外,其余均为定增股上市,且*ST海投、金徽酒两公司均在本周解禁过后实现全流通。

  机构策略

  招商策略:行情会从全面上涨转变为结构性行情

  招商策略研究张夏团队指出,在正反馈和自我强化阶段性受到抑制后,下一阶段,市场存量资金将会开始做结构调整。行情也会从快速的全面上涨,转变为结构性的行情。两会经济工作目标敲定,2月社融数据低于预期,海外市场出现回调,对蓝筹类风格形成压制。而科创板即将申报,政策对新兴产业的重视,技术进步前景开始显现。使得科创类主线成为下一阶段市场关注的重点,建议关注半导体、5G、军工、人工智能物联网工业互联网、自动化及智能制造、创新药及医疗服务、新能源汽车等科创类板块。

  李迅雷:此次资本市场的春天是靠政策转向、改革预期驱动

  李迅雷3月10日发文称,这次资本市场的春天不是靠企业盈利驱动的,而是靠政策转向、改革预期驱动。而且,与以往不同的是,过去扶持资本市场主要靠刺激需求(暂停新股发行、扩大资金供给),而这次推出了科创板“试点注册制”,实质上是要对资本市场进行改革,对过去28年存在和新增的各种缺陷和不足进行改革、纠偏和修复。

  华泰策略:无盈利估值提升持续性存疑 等待新驱动力信号

  华泰证券研究指出,随着部分龙头标的估值严重透支成长预期,显著过高的估值或压制市场快速上行,叠加短期流动性和政策利好已基本兑现,经济景气数据真空期已近尾声,需静待3月至4月四大基本面因素发布,确认盈利改善、夯实估值基础:1)房地产、基建等3月份开工季数据;2)周期行业补库存情况;3)年报及一季报业绩(尤其创业板);4)后续美债及美股走势仍是潜在风险点。

  华泰证券认为本轮金融供给侧改革旨在逆周期以直接融资反哺实业,合理健全的定价和市场机制是改革的“初心”,因此无盈利估值提升持续性存疑,估值仍需盈利夯实基础。建议关注银行/建材/工程机械。

  海通策略:现在是牛市孕育准备期 市场波动大是主要特征

  最近一周A股市场继续火热,上证综指、沪深300创业板指等指数均创年初以来新高,牛市呼声高涨,甚至有人提出上证综指今年能到4000点,而周五市场又出现大幅回调。怎么看待市场火爆及急跌?海通证券(0.00 +0.00%,诊股)认为,目前市场处于牛市孕育准备期,市场波动大是这一阶段主要特征。

  海通证券研究指出,牛市有三个阶段,孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期,目前市场类似2005年,处于牛市孕育准备期,盈利回落、流动性改善推动估值修复。牛市孕育期市场特征是轮涨普涨、波动回撤大,回撤诱因可能是:国内基本面数据差、金融监管从严,海外经济数据差、美股下跌。历史上,牛市孕育期公募基金累计收益不高且难跑赢指数,保住收益是重点。牛市爆发期才会出现主导产业,投资收益分化明显。

  中信证券(0.00 +0.00%,诊股):过高的市场温度不影响中期趋势 但大概率带来短期剧烈波动回调

  中信证券最新研报认为,今年以来的A股反弹,在1月份呈现估值快速修复的状态,进入2月呈现估值扩张状态,而从2月底以来,估值则呈现加速发散状态。从市场“温度”指标来看,短期亢奋程度可以排入历史前5。过高的市场温度并不影响中期趋势,但大概率带来短期剧烈波动回调。

  板块掘金

  3月14日 2019苏州零售智能创新应用大会(第四届)

  深圳市物联传媒有限公司将于2019年3月13日- 15日在苏州国际博览中心举办第二届国际智慧零售博览会暨无人售货展,14日上午,第四届《零售智能创新应用大会》将与展会同步进行。大会邀请了国内外业界大咖围绕“融合与创新”主题与大家共同探讨零售行业新理念、新技术、新应用及新趋势。

  影响板块:新零售

  影响个股:中兴商业(0.00 +0.00%,诊股)、文峰股份(0.00 +0.00%,诊股)

  3月15日 2019区块链+物联网峰会

  BCEVENT区块链活动社区将于2019年3月15日在上海召开“区块链+物联网高峰论坛”,将邀请国内外知名的区块链基础建设公司和物联网行业领军企业参与分享和讨论关于区块链供应链海内外行业趋势、互联网巨头在区块链物联网的布局战略、最新的大数据,AI,云技术在行业中的最新应用案例,探讨物联网安全问题和技术现状等深度行业话题,打造大型技术交流的平台。

  影响板块:物联网、区块链

  影响个股:数码科技(0.00 +0.00%,诊股)、东信和平(0.00 +0.00%,诊股)、振芯科技(0.00 +0.00%,诊股)